尊龙凯时,尊龙凯时官方网站,尊龙凯时APP下载

　　经济数据分项来看：生产端工业增加值（同比+5.7%，上月+6.8%）与服务业生产指数（同比+5.8%，上月+6%）同比数据均小幅转弱，显示内需疲弱下的生产端适配。投资端，制造业投资（同比+6.2%，上月+7.5%）与基建投资（同比+7.29%，上月+8.9%）做支撑但边际转冷，地产投资压力明显（同比-12%，上月-11.2%）。消费端，社零增速回落（同比+3.7%，上月+4.8%），在基数同比走高受到一定压制的同时，餐饮仍旧相对平淡（同比+1.1%，上月+0.9%）。统计局数据显示家用电器和音像器材类、家具类、通讯器材类、文化办公用品类商品零售额增长较快，仍受益于“两新政策”的补贴效应，但效果的持续性需要持续关注。

　　短期内，资金市营造了较好的市场氛围，产业自身发展与新质生产力政策的支持使得当下A股营造成了天然的主题市场。前期两融资金等活跃资金的流动性驱动小微盘持续走强，但考虑到本周中报披露将启动，预计业绩能见度较高的中大盘风格有望跑出相对超额，中证1000、国证2000等指数或有开启震荡的需求。此外，考虑到沪指已突破阶段性高点，其余主流指数（如沪深300、科创50等）可能也存在突破阶段性高点的预期，资金或存在较强的高低切动力，小盘股的性价比可能降低。

　　投资方向上，仍建议关注大科技+大金融的配置思路。大科技方向上，AI硬件+应用、军工仍有望是较佳进攻方向，创新药调整结束后可能仍有空间。在依靠事件驱动与业绩驱动的背景下，市场核心的推动方向当下仍是AI硬件（PCB等高景气产业链方向资金共识度较强）与军工方向（事件催化较强，阅兵排练持续受到关注），此外，资金高低切带来的科创板块反弹有望一定程度上带动AI半导体的修复。大金融方向上，关注非银金融（资金市防踏空）的配置性价比，或仍是底仓配置优选。