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　　上述基金公司判断，从资产定价角度出发，分母端持续呵护，分子端静待政策加码，权益资产定价主导权有望向基本面回归全年视角下，“政策－经济－盈利”的传导仍在推进中，经济周期复苏叠加产业升级驱动的分子端改善可期，股票资产的定价驱动也有望逐步从分母端驱动转向分子端驱动，基本面定价权有望回归。展望四季度，货币宽松基调延续，分母端获持续呵护，海外重返降息通道也有望释放国内进一步宽松的潜力；分子端静待政策提振需求，资产定价基本盘预计依旧稳固，A股预计延续震荡格局，但震荡中枢有望在政策呵护中逐级上移。

　　平安基金公司强调，科技股趋势方向确定，优先布局产业景气方向，从中期维度看，需求稳增长与供给反内卷的叙事有望驱动新一轮盈利周期改善，但目前仍受限于产能收缩和需求扩张的节奏，依旧需要等待政策与产业端的更多验证。当前阶段，确定性更多集中在产业景气度的持续验证中，宜优先布局行业景气持续验证的科技成长方向，同时看好创新药板块估值继续修复，创新药板块盈利能力有望加速释放，国内创新药政策环境边际改善，助力板块估值抬升。

　　长城基金储雯玉认为，港股的新消费与科技股均有不错的机会，港股当前依然具备相对不错的投资性价比，在盈利修复、流动性改善等因素推动下，中长期趋势依然值得看好。从企业盈利修复来看，目前港股盈利周期刚刚从底部回升，后续多数行业盈利有望迎来边际改善，特别是医疗保健、资讯科技业等维持较高景气，将有望为市场提供坚实支撑。从流动性环境改善来看，美联储降息有利于资金流向新兴市场，外资开始重新关注中国资产，南向资金也可能持续流入港股，共同为港股市场提供流动性支持。较为看好港股龙头互联网公司的配置价值，看好港股创新药和AI科研企业的全球竞争力，同时看好港股新消费龙头公司的持续成长性。

　　华商基金陈夏琼指出，以AI为代表的产业趋势还在加强，重点关注上游材料、AI电力设备、包括机器人和智驾在内的AI下游应用等方向。具体到投资，她会将当前产业趋势与历史上类似的大产业趋势行情进行对比，复用历史经验来确定交易阶段。她认为，上游材料环节受益于海外链、国内链、端侧等下游需求集中爆发，是量价齐升的关键领域，在产业趋势中段之后有望出现更大的股价弹性。同时AI电力设备中的柴发、HVDC等核心环节，机器人的核心供应链公司，都是全年关注的重要方向。